NO.1   隔夜市场

美股三大指数收盘涨跌不一，道指涨 0.65%，标普 500 指数跌 1.46%，纳指跌 3.07%；费城半导体指数大跌超 9%。英伟达跌约 17%，单日市值蒸发 5890 亿美元（约合人民币 4.27 万亿元），创历史上最大单日个股蒸发规模；谷歌跌超 4%，特斯拉、微软、英特尔跌超 2%，奈飞小幅下跌；苹果涨超 3%，再度成为全球市值最高上市公司；Meta 涨超 1%，亚马逊小幅上涨，Vistra 跌超 28%，Constellation Energy 跌近 21%。中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数涨 0.1%，富途控股跌超 3%，携程网跌逾 2%，满帮、网易、京东等跌超 1%；新东方涨超 3%，好未来、小鹏汽车、百度等涨超 2%，金山云、腾讯音乐、理想汽车涨超 1%，阿里巴巴、哔哩哔哩小幅上涨。

国际油价全线下跌，美油 3 月合约跌 2.09%，报 73.10 美元 / 桶；布油 3 月合约跌 1.96%，报 76.03 美元 / 桶。

欧洲主要股指多数收跌，德国 DAX30 指数跌 0.5%，英国富时 100 指数涨 0.01%，法国 CAC40 指数跌 0.27%，欧洲斯托克 50 指数跌 0.62%。

NO.2   国务院重磅发布！事关信托业高质量发展

1 月 27 日，据中国政府网，国务院办公厅转发金融监管总局《关于加强监管防范风险推动信托业高质量发展的若干意见》的通知。到 2029 年信托业风险得到有效管控，业务转型有序推进；全面加强信托业准入管理，严格审查股东资质；严禁股东、实际控制人及其一致行动人干涉信托公司独立经营，严惩占用信托资金、转移信托公司资产等行为；坚决打破刚性兑付，严禁通过滚动发行信托产品等方式违规兑付；加强信托公司风险预警和早期干预，稳妥有序处置高风险信托公司。

NO.3 1 月制造业 PMI 环比下降 1 个百分点至 49.1% 专家解读

1 月 27 日，国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数运行情况。数据显示，1 月份制造业采购经理指数为 49.1%，比上月下降 1.0 个百分点；非制造业商务活动指数为 50.2%，比上月下降 2.0 个百分点，仍高于临界点。东方金诚首席宏观分析师王青在接受《每日经济新闻》记者微信采访时表示，" 春节月 " 的季节性因素对 PMI 指数形成较大扰动，此外上月基数较高也会对本月指数走势带来一定下行压力。

NO.4 央行出手！1.7 万亿元

1 月 27 日，央行披露了当月买断式逆回购操作情况。根据公告，为保持银行体系流动性充裕，2025 年 1 月央行以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展了 1.7 万亿元买断式逆回购操作。其中，3 个月（91 天）的操作量为 1.2 万亿元，6 个月（182 天）的操作量为 5000 亿元。

NO.5 准备装修的请注意！国家补贴政策来了

1 月 27 日，据商务部网站，商务部等 6 部门办公厅发布《关于做好 2025 年家装厨卫 " 焕新 " 工作的通知》。此次家装厨卫 " 焕新 " 政策，要求各地要重点聚焦绿色、智能、适老等方向，补贴品类以装修材料、卫生洁具、家具照明、智能家居、居家适老化改造产品五大类为主，各地将结合本地产业特色、居民消费习惯、老年群体实际需求等自主确定具体品类。补贴标准不高于剔除所有折扣和优惠后最终销售价格的 15%；购买 1 级及以上能效或水效标准产品的，不高于 20%；居家适老化改造产品补贴标准可适度提高，不高于 30%。政策鼓励有条件的地方在确保风险可控前提下，探索以装修合同为依据实施补贴 。

NO.6 两部门：2025 年底前 所有省份要将省内异地住院直接结算费用纳入就医地按病种付费管理

据国家医保局网站 1 月 27 日消息，国家医保局近日会同财政部印发了《国家医保局办公室 财政部办公厅关于有序推进省内异地就医住院费用纳入按病种付费管理的通知》。深化医保支付方式改革，规范异地就医医疗服务行为，促进合理诊疗、因病施治，推动建立统一规范、内外协同、统筹平衡、安全高效的异地就医医保支付机制。2025 年底前，所有省份要将省内异地住院直接结算费用纳入就医地按病种付费管理，包括按病组（DRG）付费和病种分值（DIP）付费两种形式。

NO.7 国家市场监管总局指导行业协会和外卖平台发出倡议，制止餐饮浪费

1 月 27 日，据国家市场监管总局网站，国家市场监管总局指导中国烹饪协会、中国连锁经营协会、中国饭店协会以及网络外卖平台就春节期间制止餐饮浪费发出倡议。网络外卖平台倡议线上餐饮服务经营者运用数据分析等手段，结合经营特点，精准采购、科学储存、适度加工、合理备餐；在店铺页面信息位置展示 " 适量点餐 "" 节约粮食 " 等提示信息，持续推广 " 小份菜 " 或 " 半份菜 "。

NO.8 7.36 亿！2025 春节档预售票房已超去年最终成绩

据网络平台数据，截至 1 月 27 日 12 时 40 分，2025 年春节档（1 月 28 日— 2 月 4 日），档期总预售票房达 7.36 亿元，已超过去年春节档最终预售票房成绩。

NO.9 停课、停工、非必要不出门！一地紧急通知

中央气象台 1 月 27 日 18 时继续发布暴雪黄色预警：预计，1 月 27 日 20 时至 1 月 28 日 20 时，辽宁中东部、吉林南部和东部等地部分地区有大到暴雪，吉林东部局地有大暴雪（20～23 毫米）；上述地区新增积雪深度 5～12 厘米，局地可达 15 厘米以上。此外，辽宁营口市官方发布紧急通知，鉴于当前降雪情况，营口市防减救灾委倡议营口市主城区居民（除涉及城市公共服务职能的除雪、供暖、供水、供气、供电、公共安全、应急管理外）非必要不出门，具备条件的居家办公。全市所有建筑工地、渔船渔港一律停产停工。各类公路货物运输车辆非紧急需要暂缓出行。全市所有中小学、职业学校、幼儿园、教育培训机构等一律停课、停园等。（每经综合）

NO.10 国际新闻

哈马斯称停火协议第一阶段计划释放的 33 人中有 8 人已死亡

当地时间 1 月 27 日，一名巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）官员表示，哈马斯已经向斡旋国递交了一份名单。名单显示，在本轮加沙停火协议第一阶段，哈马斯计划释放的所有 33 名以色列被扣押人员中，有 25 人仍然活着，另外 8 人已经死亡。幸存的这 25 人中，包括此前在第一批和第二批被扣押人员交换中已获释的 7 名以色列女性。（央视新闻）

美印领导人通电话讨论双边合作等议题

当地时间 1 月 27 日，美国总统特朗普与印度总理莫迪进行了通话，讨论双边合作及地区安全等议题。根据白宫当天发布的通话纪要，两国领导人讨论了拓展和深化双边合作，以及 " 印太 "、中东及欧洲等地区的安全局势。特朗普强调了印度增加购买美国制造的 " 安全装备 " 以及 " 朝更公平的美印贸易关系迈进 " 的重要性。双方还讨论了莫迪访问美国的计划，并强调推进两国战略伙伴关系。（央视新闻）

俄副外长：俄方愿与美国就战略稳定进行对话

俄罗斯外交部副部长里亚布科夫当地时间 1 月 27 日表示，俄罗斯愿与美国就战略稳定进行对话。（央视新闻）

哥伦比亚政府：已与美国达成协议 外交僵局已克服

哥伦比亚外交部当地时间 1 月 26 日晚发布公告，称哥政府已与美国政府克服僵局，达成协议。哥外交部长穆里略、哥驻美大使丹尼尔 · 加西亚 - 佩尼亚将在数小时内前往华盛顿特区，与美国进行高层会谈，以跟进两国今日通过联合努力和外交交流达成的协议。公告称，哥伦比亚将继续接收以被遣返者身份返回的哥伦比亚公民，并确保他们以公民的权利获得有尊严的待遇。（央视新闻）

卢卡申科赢得白俄罗斯总统选举

白俄罗斯中央选举委员会当地时间 1 月 27 日中午召开新闻发布会，确认总统选举初步计票结果，现任总统卢卡申科在 26 日举行的选举中的得票率为 86.82%，在本次选举中获胜。（央视新闻）

NO.1 万科重磅公告

万科 A（SZ000002，股价 7.27 元，市值 867.4 亿元）：1 月 27 日，A 股收盘后，万科连发 5 条公告，涉及业绩预告、高管变更、项目转让等内容。公告显示，因工作调整原因，郁亮申请辞去公司董事会主席职务；因身体原因，祝九胜申请辞去公司董事、董事会投资与决策委员会委员、总裁、首席执行官、授权代表等职务；朱旭申请辞去公司董事会秘书、公司秘书、授权代表等职务。深圳地铁董事长辛杰出任万科董事会主席，郁亮出任万科第一执行副总裁。

点评：这些变化将对万科未来的发展产生深远影响。投资者应密切关注万科的后续动态，以了解其最新进展和战略规划。

NO.2 雷军、余承东两位大佬直播先后被封，抖音副总裁回应

抖音：1 月 27 日，华为余承东驾驶鸿蒙智行享界 S9 从南京出发回安徽，坐在副驾的工作人员全程延时直播并与网友互动，不过很快，抖音直播间就被封禁。就在几天前，雷军也曾遭遇类似情况。对此，1 月 27 日晚，抖音副总裁李亮在微博回应称，抖音平台不建议在开车期间进行直播。如有需要，可由副驾驶或后座乘客拍摄，但直播行为不能干扰驾驶员正常驾驶。驾驶员需全程保持专注。李亮表示，尽管智能驾驶技术发展迅速，但仍需要根据交通法规安全驾驶。

点评：抖音平台的回应，不仅明确了其对于开车直播的态度，也再次提醒了公众在享受科技带来的便利时，不能忽视安全这一基本前提。

NO.3 DeepSeek" 恐惧感 " 支配硅谷！Meta 被曝组建 4 个小组专门研究

Meta（META，股价 659.88 美元，市值 16659 亿美元）：中国企业深度求索开发的大模型 DeepSeek 持续引发业内震动。硅谷对 DeepSeek 的 " 恐惧 " 不仅是说说而已。1 月 27 日，据 Information 网站，脸书母公司 Meta 成立了四个专门研究小组来研究量化巨头幻方量化旗下的国产大模型 DeepSeek 的工作原理，并基于此来改进旗下大模型 Llama。其中两个小组正在试图了解幻方量化如何降低训练和运行 DeepSeek 的成本；第三个研究小组则正在研究幻方量化可能使用了哪些数据来训练其模型；第四个小组正在考虑基于 DeepSeek 模型属性重构 Meta 模型的新技术。（澎湃新闻）

点评：Meta 此举旨在提升自身大模型实力，保持竞争优势。

NO.4  进军文生图，DeepSeek 发布多模态模型 Janus-Pro

DeepSeek：北京时间 1 月 28 日凌晨，近期爆红的国产大模型 DeepSeek 在 GitHub 平台发布了 Janus-Pro 多模态大模型，进军文生图领域。 DeepSeek 方面表示，该款大模型是 2024 年 11 月 13 日发布的 JanusFlow 大模型的高级版本。根据 DeepSeek 发布的测试结果，Janus-Pro 在 GenEval 和 DPG-Bench 基准测试中击败了 Stable Diffusion 和 OpenAI 的 DALL-E 3。目前，Janus 系列的 4 款模型已经开源。（新京报）

DeepSeek 多岗位招新，实习生日薪最高上千元

招聘网站显示，深度求索公司的北京子公司正在招人，现共放出了 52 个岗位，包括深度学习研究员、核心系统研发工程师以及资深 ui 设计师等，均为 14 薪。其中，薪资最高的为核心系统研发工程师（校招），薪资范围为 6 万元 -9 万元；除此之外，大部分岗位的起薪在 2 万元及以上。值得一提的是，该公司正在招聘实习生，AGI 大模型实习生的工资为 500 元 / 天 -1000 元 / 天，数据百晓生实习生为 500 元 / 天 -510 元 / 天。（红星新闻）

DeepSeek 对话服务已恢复

1 月 27 日，DeepSeek 服务状态页面显示，20 点 55 分，DeepSeek 对话服务已恢复，账号服务仍存在问题，用户或无法登录及注册。21 点 05 分，DeepSeek 更新称，将继续监测故障。此前，DeepSeek 服务出现 " 宕机 "。（界面）

NO.5 苹果寻找新董事会成员，库克有望接任董事长

苹果（AAPL，股价 230.01 美元，市值 34589 亿美元）：据 AppleInsider 报道，苹果公司董事会未来一年将迎来一些重大变动，两名成员将达到或超过建议的退休年龄 75 岁。苹果董事长阿特 · 莱文森将于 2025 年 3 月年满 75 岁，这通常意味着他将在今年某个时候宣布退休。苹果现任首席执行官蒂姆・库克有望在 2026 年接任董事长一职。（界面）

点评：高层调整引发市场关注，库克领导能力备受期待，苹果未来发展值得期待。

NO.6 小米旗下商业保理增资，这些金融牌照已被小米 " 拿下 "

小米集团（HK01810，股价 37.1 港元，市值 9314 亿港元）：小米旗下一个商业保理牌照，近日出现了一项变更记录。事实上，经梳理，小米目前以直接持有或参股形式，已拥有包括消费金融公司、银行等多类型金融牌照。天眼查显示，成立于 2023 年 10 月的天星（天津）商业保理有限公司，于 2025 年 1 月 16 日将注册资本由 4 亿元升至 8 亿元。除了商业保理牌照，目前小米手中涉金融类牌照还包括第三方支付、民营银行、消费金融公司、保险经纪，同时还全资控股企业征信牌照、参股个人征信牌照。（新京报）

点评：小米涉足金融领域，多元化发展步伐加快，市场关注其金融业务发展前景。

NO.7 人生中 " 最遗憾的错误 " ，比尔 · 盖茨自曝！

微软（MSFT，股价 434.565 美元，市值 32309 亿美元）：近日，前世界首富、美国微软公司联合创始人比尔 · 盖茨在接受英国《泰晤士报》专访时透露，与前妻梅琳达 · 盖茨离婚是他人生中 " 最遗憾的错误 "。对于最近风头无两的科技巨头马斯克，比尔 · 盖茨赞赏他对政府开支采取 " 零基预算 " 方法的建议，认为这有助于减少财政赤字，防止未来出现财务问题。（每经综合）

点评：比尔 · 盖茨个人言论引发关注，但不影响微软及科技行业发展大局。

NO.8 余承东：华为智驾应用于长途货车可大幅提升安全性

华为：1 月 27 日，华为常务董事、终端 BG 董事长、智能汽车解决方案 BU 董事长余承东在直播中表示，将华为智能驾驶技术应用于长途货车，能够显著降低事故发生概率，并有效减轻司机疲劳程度，同时大幅提升行车安全性。

点评：华为加大智能驾驶技术研发，有望为交通行业带来变革。

NO.9 千亿市值银行，董事长辞职

华夏银行（SH600015，股价 7.6 元，市值 1210 亿元）：1 月 27 日，华夏银行发布公告称，董事会收到李民吉的书面辞职报告。李民吉因个人原因，辞去该行董事长、执行董事及董事会专门委员会相关职务。李民吉的辞职自 2025 年 1 月 24 日起生效。

点评：高管变动或带来战略调整，市场需关注华夏银行后续发展动向。

NO.10 MicroStrategy 斥资 11 亿美元购买 10107 个比特币

MicroStrategy（MSTR，股价 347.92 美元，市值 847 亿美元）：1 月 27 日，MicroStrategy 创始人兼执行主席 Michael Saylor 表示，在 2025 年 1 月 21 日至 2025 年 1 月 26 日期间，公司用约 11 亿美元现金购买了约 10,107 个比特币，平均价格为每个比特币约 105,596 美元，包括费用和开支。截至 2025 年 1 月 26 日，公司及其子公司总共持有约 471,107 个比特币，总购买价格为约 304 亿美元，平均购买价格为每个比特币约 64,511 美元，包括费用和开支。（界面）

点评：此举彰显企业看好加密货币前景，市场波动加大，加密货币投资需谨慎。

数据截至北京时间凌晨 5 点

每经编辑：陈鹏程 袁东

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每日经济新闻