美国对俄罗斯原油出口实施最新制裁后，周五和周一油价连续两天上涨，这表明地缘政治将继续在今年的油价走势和市场平衡中发挥关键作用。

油价上涨将油价推至四个月高点，在油轮供应链适应最新的制裁举措之前，这可能只是一种本能反应。然而，市场参与者不能忽视这些地缘政治力量，投机者正在等待即将上任的特朗普政府的下一波地缘政治决策。

毫无疑问，随着美国候任总统大力支持化石燃料为美国的“能源独立”做出贡献，美国国内能源政策将发生重大变化。美国当选总统特朗普的外交政策更难预测。尽管如此，由于近期至中期的贸易政策和可能限制伊朗供应的进一步制裁，这肯定会对全球经济和原油市场产生影响。

高盛（Goldman Sachs）表示地缘政治事件往往会影响油价，今年将继续如此。高盛研究公司上周在一份报告中表示，这家华尔街银行预计布伦特原油价格将在每桶70-85美元的范围内交易，今年的平均价格约为76美元。

高盛全球大宗商品研究联席主管兼石油研究主管Daan Struyven表示，油价将受到非欧佩克国家产量增长率的严重影响，也可能受到地缘政治因素的影响，从制裁到关税。该投资银行表示：“能源价格受到地缘政治事件的影响，这可能很难预测，并可能导致价格突破70-85美元的区间。”

高盛上周四发布报告一天后，即将离任的美国政府上周五对俄罗斯原油实施了迄今为止最严厉的制裁，指定了两家主要的俄罗斯石油公司Gazprom Neft和Surgutneftegas，以及183艘船只、数十名石油商、油田服务提供商、保险公司和能源官员。油价因这一消息而上涨，布伦特原油突破每桶81美元，美国基准WTI原油周一接近每桶80美元，达到每桶79美元。美国最新的制裁将油价推至四个月高点，接近高盛预测的70至85美元区间的上限。

制裁已经在印度引起了涟漪，在俄乌危机发生和西方对俄罗斯原油实施制裁和禁运后的三年里，俄罗斯已成为印度炼油厂的最大单一供应商。印度政府的一位消息人士周一告诉路透社，印度炼油厂已于上周五停止与俄罗斯油轮和美国制裁的公司开展业务。尽管受到严厉制裁，但世界第三大原油进口国预计，在3月份之前的两个月缓冲期内不会出现重大中断。

ING大宗商品战略主管Warren Patterson表示，美国的制裁使俄罗斯原油出口面临每天约70万桶的风险，但对市场的损失可能会更小。Patterson指出：“一些买家可能会选择忽视这些制裁，俄罗斯也可能更严重地依赖影子船队中未受制裁的油轮来继续贸易。”他补充说，俄罗斯可能不得不增加船队规模，以便流量继续不中断。

分析人士表示，俄罗斯部分供应的损失可能会减少甚至消除目前预期的原油市场盈余。在美国最新制裁之前，高盛研究预测2025年将有40万桶/日的适度盈余。该行表示，潜在的较小盈余，加上欧佩克+产油国的高闲置产能，可能会再次限制今年的油价。高盛表示：“尽管需求持续稳定，但高备用原油产能可能会限制油价今年大幅上涨。”并补充说，预计全球原油需求至少在未来十年内将继续增长。

今年，欧佩克高闲置产能的看跌因素将与特朗普总统对伊朗的“最大压力”运动的看涨因素相冲突。高盛估计，如果伊朗原油供应量减少100万桶/日，假设欧佩克+全年增加供应，布伦特原油价格到2025年中期可能会升至每桶80美元左右。该行表示：“一些美国政策提名人对伊朗的鹰派评论表明，伊朗原油出口大幅下降是合理的。但任何下降都可能小于2018-2019年，因为中国现在占伊朗石油出口的90%。”如果伊朗在六个月内损失100万桶/日，布伦特原油可能会跃升至每桶近90美元。高盛研究公司表示，这是假设欧佩克+迅速增加原油供应以抵消伊朗的短缺。