作者：府库
来源：雪球
之前讨论了当下的估值百分比的情况与2021年的对比发现整体估值特征是有差异的并且估值百分比来到了中游的位置那到底当前股票市场贵不贵今天咱们把历史数据拿出来做一下分析
首先来看全市场估值的数据对比的指数选择了万得全A当前无论是行情的走势状态还是估值状态都与2019年有比较高的相似性市场见底之后产生了全面上涨随后进入震荡阶段不过在上一轮行情中随着2020年-2021年年初这一段时间的上涨估值有明显提升
整体来看当前的估值并不高但历史上比当前阶段估值高的阶段都是有一波比较明显的行情才能拉升上去
再看沪深300的情况也体现出来类似的特征与2019年的估值情况类似不过沪深300在2021年估值一直比较高所以体现出来的是近五年近十年百分位都不算高回顾指数创立以来的历史也不算高如果后面有行情的话沪深300指数所代表的权重股还是蛮有发挥空间的
再看一下中证500指数同样处于类似的状态中不过现在看来中证500的判断思路需要调整一下复盘看下来2021年中证500指数一直处于估值百分位比较低的情况是由于过去一段时间中证500一直处于比较高估值的状态很大可能是中证500指数的成分股的变化有关比较有参考性的应该就是2019-2021年这一段行情了估值也与2019年差不多
将估值的历史数据进行分析之后当前的估值状态并不算贵主要仓位继续持有没有什么问题但很难再现9月底这样的巨幅上涨抬高估值的行情未来的主要关注点是在政策逐步落地后企业的经营状态是否会有明显改善真正有一轮大行情的话还需要多方面的反馈
安心持有和再平衡估计是未来一段时间的主旋律
当前估值正常
全市场估值来到正常位置板块间有所分化适合进行一定的再平衡
当前趋势上升趋势
本周市场表现相对良好各类重要事件逐步落地市场成交活跃
基金投顾弱于大盘
今年的沪深300指数非常强势投顾组合表现分化也比较明显
01 估值分析
市场的估值情况已经进行了一轮分析目前板块之间差异比较大如果自己持有的基金分布比较多的话可以进行一定的再平衡
02 趋势分析
上证指数走势良好突破无穷成本均线之后自然回撤震荡消化涨幅再逐步向上可能还会有震荡但行情趋势非常良好
沪深300与上证50走势相同
中证500走势更加强势逐步逼近10月8日的高点
创业板指也从水下翻了回来主要指数趋势良好暂时无忧
03 大盘云图
以上是本周大盘云图有不错的涨幅今年前期比较热闹的银行石油石化这些板块近期变化不明显因为确实之前积累了很大的涨幅目前非银金融科技依旧比较强势消费也有所表现
市场强度指标在上周有所修复本周涨上去之后又到了极度超涨区间近期波动比较大需要再观察观察
04 投顾观察
近期开始有不少朋友说投顾组合都跑不赢指数开始对投顾组合的收益有些意见话说这事并不算意外经历过上一轮的时候我也看到不少投资者说主理人的投顾组合怎么这么差长期收益还不如一个固收+不过近几年又靠着比较稳健的组合又得到了大家的认可其实组合本身没有什么明显的策略变化只是不同行情下体现出来的组合的不同面
我和我爸聊天的时候我爸经常说如果那只股票我一直抱着没有卖到现在收益都很不错了不过我清楚地知道股票的表现指数的表现虽然从结果来看很不错但是过程中的大幅震荡甚至超过50%的回撤真正账面出现这样幅度亏损的时候是很难承受的
有效的管理不一定能直接提升收益但是能大幅改善咱们的持有体验真的让收益揣进咱们的兜里而不是指数做了一轮过山车之后不仅咱们没赚钱反而亏了钱