近两周油价持续上涨，彻底扭转了过去一年多的颓势行情。截至目前，最高触及79.25美元，创下自2024年8月14日以来的价格新高。这一涨势主要归因于欧美多国加大对俄罗斯的能源制裁，以及乌克兰关闭俄罗斯天然气过境管道所引发的能源市场连锁反应。

  乌方关闭阀门 增加更广泛的制裁

  2025年1月1日，俄罗斯经乌克兰向欧洲输送天然气的协议正式到期，随后乌克兰总统泽连斯基亲自下令关闭了相关管道阀门，致使这条对欧洲至关重要的天然气输送通道彻底停摆。天然气价格上涨是情理之中，但这一举动引发了投资者对能源危机的担忧，油价也受此利好上涨。

  紧接着，1月10日，美国总统拜登宣布了一系列针对俄罗斯油气产业的严厉制裁措施，目标直指俄罗斯天然气工业石油公司、苏尔古特油气公司，以及183艘在2024年每日运载约150万桶原油（占全球原油需求1.4%）的所谓“影子船只”。与此同时，欧盟六国呼吁欧盟执委会进一步降低G7国家为俄罗斯原油设定的60美元/桶的价格上限，旨在减少俄罗斯的原油收入。

  承诺支持化石能源 川普或有大动作

  川普在竞选时就明确表态，承诺上任后将大力支持传统化石能源产业，称其对推动经济繁荣和消除贫困至关重要。近期，川普提名自由能源公司的CEO克里斯-赖特为能源部长，能源部的任务是多面的，意味着美国将大力加强战略原油储备的补充。

  此外，本月初川普公开表示不排除以军事或经济手段胁迫夺取格陵兰岛和加拿大的资源。格陵兰岛拥有丰富的自然资源和矿产储备，而加拿大也是全球重要的原油生产国。“司马昭之心路人皆知”。加之俄乌冲突仍在持续，中东局势依旧扑朔迷离。从川普上一个任期（2017-2020年）的表现来看，地缘政治风险进一步上升的可能性不容小觑。近期油价的持续大幅上涨，正是市场对潜在风险的提前反应。

  智昇研究国际金融分析师欧文指出，欧美对俄罗斯制裁的持续加码，引发投资者对原油供应稳定性的深度担忧，叠加川普上任的日期愈发接近，地缘局势动荡更加剧烈，这是油价大涨的核心原因。技术面，原油连续三周收阳线，多头强劲，日线上涨走势完好，78美元的重要阻力位突破，待调整之后可以看向85美元一线。