昨天的大涨行情，很多人都认为，导火索就是小红书，相关概念股大面积涨停，点燃了市场情绪。结果，A股这波“小红书牛市”，一天就结束了。
昨天下午市场情绪高涨的时候，我看有券商发了个防诈短信，现在看起来真是意味深长。
nload="this.removeAttribute('width'); this.removeAttribute('height'); this.removeAttribute('onload');" />
今天市场整体回调，个股跌多涨少。截至下午2:20，三大指数都绿，全A等权指数跌0.36%。量能在上午还放大1000多亿，到下午就变成缩量1000多亿，赚钱效应迅速下降。
现在A股的短线交易氛围太重了。就比如这次社融信贷的利好，昨天盘后才发的，到今天就一点利好效应都没有了，昨天全部提前抢跑了。
但这次数据确实还不错，超预期的好。12月新增社融和新增人民币贷款，都比11月要明显增加，当然背后主要是ZF发债的功劳。而居民信贷也稍微回暖了一些。从另一个角度看，M1-M2的负剪刀差进一步缩窄，也说明信贷需求和投资意愿在增强，是好事儿。
另外，这次M1的增速是-1.4%，比预期好很多，而且机构普遍认为，如果按央妈的新口径，这次M1很可能已经转正了。央妈在去年12月初宣布了M1扩容的事儿，我当时还做了一个详细的科普《》，从2月开始就会公布新口径下的M1数据，到时候也会把去年的M1数据做更新。
这次央妈就说，通过对历史数据测算后发现，修订后的M1数据与经济增长指标的相关性增强，稳定性也有所改善。数据显然是变好看了，这对市场交易者多少也会有积极的心理暗示。
当然，市场能不能真正好转，更关键的还是看后续接力的政策。在3月之前，市场本来是处在政策空窗期，但中金发研报说，近期多部委密集召开新闻发布会，今年稳增长政策可能会前置发力，助力经济企稳。在这种预期下，A股虽然很难大涨，但也不太会大跌。
还有一周，川2.0（铁拳版）就要上线。最新的消息是，他要专门成立一个“对外税务局”，负责征收关税和所有来自国外的税收，跟专门征收国内税收的国税局并行，可能在下周他一上班就会公布。他搞这么大的阵仗，对内外资金都会有一定的心理震慑。
所以对于A股，眼下还是以防御为主吧。
顺便说下医疗板块，今天又几乎是全场垫底。
可能跟一个利空消息有关，欧盟考虑限制中国医疗器械供应商参与公开招标，理由是他们认为他们欧盟的医疗器械供应商在我们这边也没有获得公开招标的机会，所以选择了以牙还牙。
后台不断有人问医疗的情况，据我观察，医疗医药应该是被套的人最多，套的时间最久，套的幅度最深的行业板块了。大部分都是在19年、20年上车的，很多人应该都被套了40%甚至50%以上，这确实让人难受。
可是说句医疗人不爱听的，目前暂时还是很难看到板块起来的动力。支付端，医保增速跟不上这是老生常谈的问题，商保虽然在推进，但还没这么快落地。
CXO方面（大部分主动医疗主题基金重仓这块），高度依赖美国市场，可对岸关系这个样子，也随时可能会有锤，增量资金显然是谨慎的。
至于流动性，未来降息倒是可能对医疗有利好，但最近稳汇率、降息预期延后，医疗好转的时间也得延后了。
总的来说，现在主流资金的兴趣点不在医疗，甚至不在消费。要么在红利高股息，求的是胜率；要么在AI+，博的是收益弹性。
再回过头来说下这两天最大的热点，小红书概念股，这个真是太火了，虽然今天市场已经重新进入调整，但今天小红书概念股却继续大涨，遥望科技、引力传媒、壹网壹创、爱慕股份、歌力思等个股继续涨停。
路透说，这两天已经有超过70万美国“Tik Tok难民”涌入小红书。你们是不是都刷到了大量美国用户po的帖子了？真是没想到，国人不用爬梯子就跟世界用户连接的App，竟然是小红书。
nload="this.removeAttribute('width'); this.removeAttribute('height'); this.removeAttribute('onload');" />
小红书能有这波富贵，一个是因为它不需要中国手机号就可以注册，抖音就不行。另一个是，小红书只有一个版本，它没像抖音那样，专门搞个Tik Tok作为海外版，所以全球用户只能都汇聚到一起。
如果所有的“Tik Tok难民”都涌入小红书，这个增长空间有多大呢？Tik Tok现在在美国有高达1.7亿的月活用户，占到美国总人口的一半，就算按使用粘性更高的日活用户来算，根据去年7月的数据也有5000多万。
而小红书呢，在美国的日活用户只有100万。这样来看，Tik Tok难民给小红书的确有可能会带来很好的溢出增量。这也是现在A股炒作小红书概念股的一个逻辑。
问题还是我昨天说到的，小红书的产品功能，以及运营能力，能不能承接得住这泼天的流量？别的且不说，这些汹涌的进口内容，如何做好审核、确保不出现红线问题？我要是毛文超（小红书老板）我都瑟瑟发抖。
当然，如果Tik Tok最终没有被封禁，那这波小红书迁移热潮可能也就褪去了。但A股热点炒作也不需要看那么长，眼下说得通、资金愿意信，就OK。在1月19日Tik Tok禁令结果出来前，理论上都是小红书概念股的炒作窗口期，不过也得小心资金预期你的预期，提前跑路。
从今天开始，我打算每天跟踪一下全市场各大指数的ETF资金动向，也顺便贴出来给你们参考。
昨天净流入最多的三个指数分别是：
中证1000指数，净流入22.77亿
沪深300指数，净流入19.26亿
中证2000指数，净流入7.58亿
净流出最多的三个指数分别是：
中证短融指数，净流出16.47亿
上证科创50指数，净流出7.48亿
中证全指证券公司指数，净流出6.68亿
可见昨天普涨行情中，资金还是更看好中盘股指数，其次是大盘，再其次是小盘。整体是沿着风险性价比由高到低的逻辑。科创50和券商都有明显净流出，说明市场风险偏好也并没有那么高，可见大家对后市的看法并没有那么积极。
短融指数是一个债券指数，去年8月我给大家的时候，就聊到了短融。这是一种信用债，是金融机构或企业等主体发行的短期融资券，简称“短融”。它的流动性比较强，但也存在一定的信用违约风险。昨天债市先抑后扬，资金可能选择了卖出短融，继续涌入利率债。
美股：继续分化，大盘股偏弱（七巨头指数跌0.84%），小盘股偏强（罗素2000涨1.13%）；三大基准指数中，道指涨得最多，其次是标普500，而纳指依然小幅收跌。
nload="this.removeAttribute('width'); this.removeAttribute('height'); this.removeAttribute('onload');" />
昨晚高开，是因为12月美国PPI不及预期，说明通胀也没有想象中那么高，提高了后续降息的可能性。
但是1月还是大概率暂停降息的，资金得先顾着眼下，一个是川宝马上上线的不确定性，另一个是从1月下旬开始，美股进入四季度的财报季，大家要看看这些巨头的业绩情况，才好决定到底是该继续进攻，还是转为防守，所以昨晚市场一直在震荡。
小盘股压力相对小些，这还比较欣慰。后来不断加配的标普500等权重指数，昨晚就涨得明显比标普500好，年内也是正收益。组合成立2个月，继续跑赢标普500。
黄金：继续小幅上涨。美国12月PPI低于预期，提高了后续降息的动力，利于黄金。今晚会公布12月CPI，到时候会继续影响美元和黄金走势。
但这都是短线震荡，长线配置黄金，主要看的是美元信用体系的整体下降（由此带来全球央行在外汇储备上持续大笔购金），只要美国财政债务问题持续堆积，黄金的长线看多逻辑就不会破。
场内ETF这块，由于黄金是T+0交易，不管是波段交易还是趋势交易，大家都做得很活跃。黄金基金ETF（518800）年内已经上涨近3个点，不仅跑赢了A股主流宽基ETF，也跑赢了美股主流宽基ETF。
nload="this.removeAttribute('width'); this.removeAttribute('height'); this.removeAttribute('onload');" />
中债：昨天大家都以为债市有个小调整，没想到后来国债收益率集体下行，昨天大家都收到蛋了。什么叫债斯达克，这就叫债斯达克。硬得不行。
今天债市继续小幅上涨。10年期国债收益率再次下行到1.6%附近。虽然临近年关，市场资金面持续偏紧，但是央妈还是不断在做投放，今天就投放了将近9600亿，是史上第二高的单日投放，这对债市是支撑。
另外，一些机构担心后面管理员不让买长债了，所以反而最近能买则买，至少是捂盘不卖，就怕以后买不到了。在这种氛围下，债市暂时也是很难真正跌下去的。
nload="this.removeAttribute('width'); this.removeAttribute('height'); this.removeAttribute('onload');" />
对了，上次我说评论区可以发图片，结果说早了，现在是真的可以了。在评论框下面点这个图片logo就可以上传图片。有什么跟股市相关的好玩的梗图可以斗起来了，大牛们也可以炫个收益啥的。
nload="this.removeAttribute('width'); this.removeAttribute('height'); this.removeAttribute('onload');" />
最后放下AH股相关指数技术面走势。暂时不变。
nload="this.removeAttribute('width'); this.removeAttribute('height'); this.removeAttribute('onload');" />
风险提示：上表中的“上行趋势、底部震荡、下降趋势”仅为技术面现状描述，并非趋势预测，不构成任何投资建议，大家务必独立判断。股市有风险，投资要谨慎。
