来源：雪球App，作者： 船长说金融，（https://xueqiu.com/5576764454/321826345）
一、本周唠嗑&账户状态：
小红书的对账活动还在继续，这周对到了中美股市。咱这儿啥样大家心里都清楚就不说了，美股股民吐槽的最多的就是没钱炒股！每月个各种房租（房贷）、保险、信用卡账单还完，根本剩不下多少钱。不知道你是怎么看，我确实觉得有点难以置信，堂堂地球第一大发达国家，老百姓也这么艰难吗？虽说小红书上的留言也只能作为参考，但数据也的确显示，美国居民储蓄率非常低，最近十年除了疫情期间大撒币的阶段，基本就在5%左右的水平。
作为对比，中国目前的储蓄率是40%左右。
对账的时候美国网友说我们失个业就要留宿街头了，这在中国网友眼里简直不可思议，你还不存点儿钱吗？人家还真不存…咱成天说没钱消费，确实也有一定的文化因素。
不过这里还有个区别，美国居民存入401k养老金账户的资金，并不算做储蓄，而是算做其他支出。这部分资金实质上还是用于投资理财，退休以后取出来花的，所以实际有一部分“投资”没有被算进来。我认为这也是中美两国股市波动率差异的最主要原因之一。
401k账户中的投资，一杆子就捅到退休以后了，平常不太会频繁折腾，也就是所谓的长期资金。而我们自己手里的钱做投资，那可就灵活多了，想咋投咋投，想换哪儿就去哪儿。
正好这周国内又出台了新的在大力推动长期资金入市的方案（后边有具体的），群友问会不会以后也变成慢牛。我认为现在看还是比较困难，原因很简单，就是宏观上看，储蓄的资金量大。这意味着资金在股市和债市之间来回转的空间非常大。乐观的时候哐哐挪到股市，悲观了又挪回去，就容易大涨大跌。
另外美股还有让人诟病的一点就是内幕交易，涉及政府官员在一些重大政策出台前提前做一些操作。这些虽然也会潜在影响市场的公平性，但在至少中国网友认为只要市场能涨，股民能赚到钱，这都不是什么问题。
你怎么看呢？
本周我的账户情况是这样：
二、市场回顾：
本周A股，上证指数涨0.33%，收报3252.63；涨0.54%，收报3832.86；涨2.64%，收报2121.84；
本周港股，涨2.46%，收报20066.19；涨3.98%，收报4657.61；
本周美股，涨2.04%，收报6118.71；涨2.16%，收报20053.68。
最近一周A股震动上行，本周涨0.82%。具体指数来看，大盘股指数跌0.13%，涨0.54%；作为中盘指数涨1.12%。和涨幅分别是1.65%和1.27%。
本周31个行业，14个上涨，17个下跌。上涨板块，通信和上涨较大，分别上涨5.24%和3.95%。下跌板块，石油石化和下跌较多，跌幅分别是3.17%和2.10%。
（统计区间：2025/1/20——2025/1/24）
*数据来源：Wind
统计区间：2025/1/20——2025/1/24
本周大事件
01、中长期资金入市方案发布
1月23日召开国务院新闻发布会，六部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》
会议主要内容：在现有基础上，引导大型国有保险公司增加A股（含权益类基金）投资规模和实际比例。
（1）力争大型国有险企2025年起，将新增保费的30%投资于A股；
（2）对公募基金明确，公募基金持有A股流通市值未来三年每年至少增长10%。
目前保险资金投向股票和权益类基金的金额超过了4.4万亿元，在保险资金中占比为12%，如果大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股，这意味着将每年为A股新增几千亿的长期资金。
这个方案短期看，有利于提振信心、活跃市场；更延续了926政治局会议以来的施策思路，即以资本市场改革为“排头兵”。长期看，推动中长期资金入市，一是减少市场波动、稳定市场运行；二是优化和改善投资者结构，培育个人投资者理性、价值投资的理念；三是通过价格信号引导资源向新质生产力聚集。
02、特朗普发布就职演说
美东时间1月20日中午12点，特朗普发表就职演说并签署多项行政令。
政策主要包括：
（1）驱逐、遣返、控制增量三步走解决移民问题：宣布南部边境进入国家紧急状态以暂停所有非法入境；
（2）传统能源是各项产业政策之基：宣布国家能源紧急状态、扩大开采降低能源价格；取消绿政支持美国汽车；
（3）对墨加关税或优先落地，对中国和其他国家关税存在缓冲期：特朗普在采访中提到2月1日对加拿大和墨西哥征收25%关税，次日提到2月1日对中国征收10%关税，但均暂时没有落实具体的关税措施。
这次的就职演讲以“危机感”开篇，暗示本届政府的核心还是解决内部问题。指出美国正在处于混乱中（政府腐败但低效、非法移民入境、飓风大货肆虐但公共卫生体系失效等）。近期中美元首通话，财长贝森特在听证会上暗示倾向于恢复与中国的谈判，tiktok恢复在美服务，都指向中美正在进入缓和窗口期。
以下是我们总结的指数跟踪表，欢迎大家点赞转发！
三、主要指数估值状况：
1.利率
*数据来源：Wind
统计区间：2016/1/4——2025/1/23
截至1月23日，中国10年期国债收益率和上周相比上升0.03%，是1.67%；而美国10年期国债收益率相比于上周上升0.04%，是4.65%。中美利差倒挂幅度相比上周扩大。
2.估值
（1）
*数据来源：Wind
统计区间：2016/1/5——2025/1/24
截至1月24日，收盘点位是3832.86，目前PE是12.4，2019年1月1日至今（1轮周期）PE百分位是59.04%，2012年1月1日至今（多轮周期）PE百分位是59.63%。
（2）
*数据来源：Wind
统计区间：2016/1/5——2025/1/24
截至1月24日，收盘点位是5649.95，目前PE是27.4，2019年1月1日至今（1轮周期）PE百分位是84.24%，2012年1月1日至今（多轮周期）PE百分位是50.36%。
（3）
*数据来源：Wind
统计区间：2016/1/5——2025/1/24
截至1月24日，收盘点位是2121.84，目前PE是33.7，2019年1月1日至今（1轮周期）PE百分位是28.74%，2012年1月1日至今（多轮周期）PE百分位是17.46%。
（4）股债性价比
*数据来源：Wind
统计区间：2016/1/5——2025/1/24
本周A股小幅上涨，部分行业和个股上涨，股债利差相较上周有所收敛，目前仍处在投股性价相对较高的区间。
注：股债利差越高、股类投资相对债类投资性价比越高。
3.基差
（1）
*数据来源：Wind
统计区间：2018/1/1——2025/1/23
（2）
*数据来源：Wind
统计区间：2022/7/1——2025/1/23
（3）
*数据来源：Wind
统计区间：2018/1/1——2025/1/23
（4）
*数据来源：Wind
统计区间：2018/1/1——2025/1/23
（5）基差年化率
*数据来源：Wind
统计区间：2018/1/1——2025/1/23
、股指、、相较于上周实现波动率上行。基差方面，上证50股指期货主力合约基差为正值，中证500、中证1000、沪深300股指期货主力合约基差为负值。
注：以上历史数据，作为投资决策的参考指标、值得关注，欢迎点赞转发收藏！
四、行业热点：
1.半导体
1月22日特朗普宣布“星际之门计划”（The Stargate Project），由OpenAI、日本软银集团、美国开放人工智能研究中心和美国甲骨文公司共同投资5000亿美元（约合人民币3.6万亿元），成立一家新公司，用于推动美国人工智能（AI）基础设施建设，全力支持美国AI发展。
Stargate 公司将立即部署 1000 亿美元，初始股权投资者包括软银、OpenAI、甲骨文和阿联酋主权基金MGX，其中软银和 OpenAI 是主要合作伙伴，软银负责财务，OpenAI 负责运营，软银创始人孙正义担任董事长。特朗普和 OpenAI 表示项目能创造 10 万个美国就业岗位并带来全球经济效益，还能支持美国再工业化，首个数据中心设在美国得克萨斯州且已在建设，随后将扩展到其他州，甲骨文、和 OpenAI 将共同建设和运营计算系统，OpenAI 还会继续增加对 Azure 的使用。
2.
今天给大家分享一篇美国市场的研报。2024年美国新能源汽车累计销量158.2万辆，累计同比+8.0%，渗透率9.6%，累计同比+0.53%。
其中12月美国汽车销量16.0万辆，同比+9.6%，环比+11.5%，渗透率10.5%，环比+0.21%，年底一般是美国的传统销量旺季，受益于年终促销活动等积极因素推动，销量环比提升。
车型方面，12月Model Y/3贡献销量3.6/1.2万辆，环比+14.5%/+9.1%，市占率22.2%/7.5%，位列车型销量前二。
*数据披露日期：2025/1/22
全年来看，2024年Model Y/3贡献销量38.0/15.0万辆，累计同比-1.2%/ -33.8%，市占率24.0%/9.4%，位列车型销量前二。
3.光伏
根据海关总署数据，12月光伏组件出口额为140.5亿元，同比减少15.8%，环比增长9.8%。全年累计出口额为2177.1亿元，同比减少28.8%。
12 月逆变器出口额 47.8 亿元，同比+12.5%，环比+10.2%。全年累计出口额588.2 亿元，同比-15.5%。
*数据披露日期：2025/1/23
总体来看，2024年光伏组件和逆变器的出口额均有所下降，但12月的出口额环比有所增长。
我是江不卖，持有1000万账户。用实盘操作为自己说的话负责。希望我的内容能给大家一些平静的力量，度过低谷，获得收益。也希望能成为大家在投资理财领域里说真话的好朋友，有什么想法和问题欢迎留言讨论，看到了都会回复！
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