来源：雪球App，作者： 锈铁点金，（https://xueqiu.com/1059261874/319895747）

JAN-9TH-2025, 年底很忙，好久没有发言了，刚刚闲下来，看见很多噪音对的偏见，简单说一下，2024年我整体盈利约20%，确实很惭愧，做的不够好，但是我这些年是持续盈利接近19年，简单说一下市场对民生银行的偏见，他们好多都是相互抄袭对方的文章，甚至断章取义。

1.为什么屡次遭受众多人的踩踏？

很多一部分原因是过去一段时间否极泰基金持有过它，后来别人调仓换股了，早就没有持有了，就连董老师也是对民生银行充满偏见，认为民生银行是给大股东的关联交易的低息贷款，虽然董老师没有点名民生银行，其实已经很明显了，董老师和众多网友对此偏见是非常可以理解的，毕竟他们没有长期跟踪民生银行，民生银行给大股东的每笔贷款都有充足的抵押物，就拿退出民生银行的泛海，也是要有充足的抵押物，民生银行起诉它，追回自己的贷款，说明抵押物的重要性，不是所有网民凭空画饼，给你多少就多少，没有那么简单，而且民生银行的每次贷款都是终身追责制。风控是及其严格的。

2.为什么不资本扩张？

早在2019年，的资产规模跟相差不是很大，只是这几年的经济经济情况和民生银行的清理坏账的周期已到，因此高董事长一直都在踏实资本结构，计提坏账，这些在雨天给别人送伞的银行，大势扩张的银行，后期都有严重的财务滞后问题，因此有些人列出数据，摆图纸，他们的投资就做的很成功么？那每个分析师不都成了巴菲特了。我还是剩饭再炒一遍——我过去做的图纸复制过来：

和资产规模的扩张速度。

这些年全球经济怎么样？大家一目了然,在经济不好时候，银行大力扩张规模，一味着什么？不用我多说了，出来混的，迟早要还的，不用我说的太明白吧?谁一直在稳健发展，调整结构，优化资产结构，谁在一味盲目扩张。看表，一目了然，你不要告诉我，为了以后经济恢复打下坚实基础，这些都是过去玩剩下的。

注释一下：目前是存量经济时代，客户群对确实不够友好，特别私营企业的发展状况，大家有目共睹，因此在这艰难时刻，处处小心，是非常重要的。我个人认为民生银行的做法非常正确，虽然业绩垫底，但是心里踏实。现在很多银行都效仿民生银行计提坏账，大量踏实资产结构。

3.的股东结构究竟怎么样？

去年一代股神，深圳立业入驻前十大股东，今有新希望举牌，你们不看好民生银行，为什么大佬偏偏独爱民生银行？ 也许你们的眼光和实力都比这些企业家厉害，你们更出色，但是投资是要独立思考，是一件好事，持怀疑态度是更好的，但是也要结合实际情况来分析。

整体来说：泛海的退出，对是一个非常大的利好，因为去年泛海的减持给民生银行的走势造成了极大的影响，给中小投资者的投资信心，极大的打击，民生银行曾经一度击穿了历史最低价3.25元/股，让民生银行在2024年整体涨幅在10%左右，影响之大。

谈谈第一大股东，大家险。它是社会保障性基金，曾经从安邦保险接手过来，这些年它持有不少银行股，都在减持，唯独不减持，为什么？第一说明民生银行作为国内唯一一家私营企业的重要性，而且资产规模之大—7万多亿，对民营企业非常重要，其低位的特殊性是不言而喻的。就算将来大家险让人接手，估计也是GJD的资金接受。因此大家不用担心。

谈谈大家关心的：。很多都说东方集团不行，过多，到底怎么样？

保障房的收购，我觉得很大一部分，公司会度过难关。其实投资房地产的比例非常少，它的主营业务是农产品加工，这些它公司的主营构造图如下：

其他几家大股东，根本就不用担心，我还想问一个严肃的问题，有哪一家银行不给大股东贷款的？

4.关于的内部管理和治理问题。你们可以参考我以前的文章。

此文的标题就是：的估值和净值，何时回归？

5.的腾飞年就在这几年。业绩会慢慢提升，估值会慢慢恢复。拭目以待。

具体可以参考高迎欣董事长的战略发展规划———五年计划。

6.外部有利因素，四大国有大行屡创新高，银行整体涨幅超过40%, 我个人认为这次大风也会吹到这边来。