2025年以来，AI板块催化消息频出，行业呈现“应用端加速渗透、算力需求持续爆发”的双轮驱动格局。全球半导体销售额延续增长，存储芯片价格分化显示供需动态调整，消费电子市场在政策与AI技术推动下温和复苏。与此同时，AI终端创新趋势明确，从智能眼镜到通用AI助手，应用场景持续拓宽；算力作为底层支撑，随着大模型迭代与资本开支扩张，产业链迎来新一轮价值重估。

应用端加速渗透：从硬件创新到场景落地

AI眼镜产业链进入发展快车道

2025年3月12日，中国信息通信研究院举办“AI眼镜产业推进专题研讨会”，推动产业链上下游协同。Meta发布AriaGen2AR眼镜（面向研究机构），海信与XREAL合作布局AR/AI眼镜全球市场，RokidGlasses则集成通义千问等多款大模型，显示硬件与生态协同突破。政策支持叠加技术成熟，AI眼镜从实验室走向商业化的路径逐渐清晰。

通用AI助手推动应用端破局

3月6日，全球首款自主执行任务的通用AI助手Manus发布，标志着AI向消费端渗透迈出关键一步。其多任务处理能力为智能终端赋予“主动服务”属性，带动、AI手机等设备从被动响应转向主动交互。IDC数据显示，2024年中国消费级智能平板出货量同比增长2.2%，AI终端渗透率提升将加速硬件迭代与场景创新。

终端需求与政策红利共振

政府工作报告提出“人工智能+”行动，明确支持大模型应用与智能终端发展。2024年12月，国内手机出货量同比增长22.1%，5G占比达88.1%，AI手机、智能机器人等设备在补贴政策驱动下有望进一步放量。终端厂商通过集成AI功能提升产品附加值，推动产业链从“硬件升级”向“服务增值”转变。

算力需求持续爆发：基础设施与资本开支共振

全球半导体销售增长印证底层需求

2025年1月，全球与中国半导体销售额同比分别增长17.9%和6.5%，低基数下温和复苏趋势延续。存储芯片价格分化明显：DDR5月环比涨6.76%，DDR4微跌1.06%，NANDFlash产业预计下半年重回上升轨道。价格波动反映供需博弈，AI算力需求增长成为结构性驱动因素。

资本开支扩张拉动算力基建

路博迈数据显示，2025年全球四大云服务与AI企业资本开支预计翻倍至3000亿美元，英伟达数据中心收入或从500亿美元跃升至1800亿美元。国内阿里宣布未来3年投入3800亿元建设云与AI基础设施，杭州等地加速算力平台落地。高等级数据中心采用“双路市电+柴油发电机”架构，带动电源、PCB等环节需求激增。

国产算力与低成本模型重塑产业链

DeepSeek大模型凭借低成本训练引发行业变革，其推理成本下降或加速AI应用规模化。摩根资产管理指出，中国在数据、制造与供应链的优势，使AI+物联网推进速度有望超越海外。港股科技“七姐妹”及A股算力概念股受资金追捧，恒生港股通中国科技指数年内涨幅显著，算力租赁、液冷服务器等细分领域频现涨停潮。