来源 | 零壹智库

今年以来，国家在消费领域动作不断，政策工具箱明显升级。

党中央、国务院、国家金融监督管理总局、发改委、商务部等部门密集出台了一系列提振消费的政策措施。提振消费也被列为今年政府工作十项任务之首的重要位置。

与以往单纯刺激消费不同，今年的政策呈现出明显的结构性特征，更加注重通过收入分配改革、社会保障完善等长效机制来提升居民消费能力，同时通过消费信贷支持降低消费门槛，形成政策合力。

目前银行已经闻风而动，多家大行将个人消费贷额度上限从30万提到50万，期限延长到7年，利率更是低至2.5%左右。但消费金融公司却显得比较谨慎，有机构表示还在等监管细则落地。

从单一刺激到系统布局

2025年伊始，发改委、财政部发布《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，推出加力推进设备更新、扩围支持消费品以旧换新、加快提升回收循环利用水平等五方面27条措施。

与2024年相比，2025年的以旧换新政策呈现出三个显著变化：一是补贴范围扩大，从传统的汽车、家电扩展到家装厨卫、电子产品等多个领域；二是补贴标准提高，特别是对绿色、智能产品的补贴力度加大；三是操作流程简化，通过数字化手段提升政策落地效率。

3月5日，政府工作报告出炉，将“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”列为今年政府工作十项任务之首。收入分配改革作为提振消费的长效机制受到前所未有的重视，具体措施包括提高个人所得税起征点、增加专项附加扣除项目以减轻中低收入群体税负等。

政府工作报告还提出“创新和丰富消费场景，加快数字、绿色、智能等新型消费发展”，并配套出台了支持、冰雪经济、银发经济、国潮消费等新型消费业态发展的专项政策。

3月中旬，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》（以下简称《行动方案》），部署了8方面30项重点任务，从居民增收减负、扩大高质量供给、优化消费环境等维度系统性破解消费堵点。

紧随其后，国家金融监督管理总局发布《关于发展消费金融助力提振消费的通知》（以下简称《消金通知》），从丰富金融产品、便利金融服务、营造良好消费环境出发，提出优化消费金融政策的具体举措。

两份文件相互衔接、互为补充，形成了“增收保障消费能力+信贷降低消费门槛”的政策合力。

《行动方案》将“城乡居民增收促进行动”置于首位，明确提出促进工资性收入合理增长、拓宽财产性收入渠道、多措并举促进农民增收等举措。同时，专门强调拓宽财产性收入渠道，提出"多措并举稳住股市""进一步丰富适合个人投资者投资的债券相关产品品种"等举措。

《消金通知》则从金融供给侧发力，要求金融机构针对数字、绿色、智能等新型消费场景，量身定制金融产品；鼓励银行业金融机构在风险可控前提下，加大个人消费贷款投放力度，合理设置消费贷款额度、期限、利率。

最引人注目的是，《消金通知》明确“对于信用良好、有大额消费需求的客户，个人消费贷款自主支付的金额上限可阶段性从30万元提高至50万元，个人互联网消费贷款金额上限可阶段性从20万元提高至30万元”，同时将贷款期限由不超过5年延长至不超过7年。

这一调整直接降低了大额消费门槛，刺激汽车、家电、家装等大宗商品需求，尤其契合“以旧换新”政策导向。

此外，消费贷松绑与财政贴息、消费券等政策形成联动，加速消费场景创新，如旅游分期、线上信用支付等。

3月26日，商务部接力，发布《关于支持国际消费中心城市培育建设的若干措施》（以下简称《消费措施》），重点支持上海、北京、广州、天津、重庆五个国际消费中心城市，打造特色消费品牌，突出“国际”属性。

《消费措施》通过免签政策、国际支付、免税店等举措，构建“全球消费友好型”环境，对标国际一流消费城市，同时从商品消费向服务消费延伸（如体育赛事、康养旅游、低空经济），培育高附加值消费业态。

围绕堵点、痛点精准施策

提振消费不仅需要直接的刺激手段，更需要通过收入分配改革提升消费能力，通过金融支持降低消费门槛，通过新型消费培育引导消费升级，形成多管齐下、协同发力的政策格局。

以旧换新政策的乘数效应已经开始显现。数据显示，2024年全国消费品以旧换新带动相关产品销售额超过1.3万亿元，拉动全年社会消费品零售总额增长超1个百分点。通过以旧换新政策带动汽车销售额9200多亿元、家电销售额2400亿元、家装厨卫"焕新"销售额约1200亿元，但消费对经济增长的贡献率仍有提升空间。

以旧换新刺激消费需求，但消费能力的提升才是关键。《行动方案》从收入端和支出端同时发力，直指居民消费能力不足的核心问题。

《行动方案》不仅关注工资性收入增长，还将财产性收入提升和解决拖欠账款问题纳入政策视野。中央财经大学副教授刘春生指出，此次政策特别强调解决拖欠中小企业账款问题，这对稳定企业信心、保障居民收入来源十分重要。

在减负方面，《行动方案》聚焦生育政策，提出“促生育政策成为最大增量”，中央定调，地方细化配套，育儿补贴政策正在起草。

在消费供给优化方面，《行动方案》提出“服务消费提质惠民行动”“大宗消费更新升级行动”“消费品质提升行动”，聚焦医疗、养老、文旅、汽车等领域。

银行通过差异化利率定价和精准授信，将资源向新市民、年轻家庭等群体倾斜，降低普惠金融门槛。同时，还款方式灵活化缓解短期偿债压力，增强消费信心。

值得注意的是，《消金通知》首次明确提出建立个人消费贷款尽职免责机制。这意味着，政策落实之后，客户经理放贷的压力会大幅减小，有利于推动消费贷规模增长，但也考验银行的风险管理机制。

在消费者保障方面，《消金通知》也要求银行业金融机构规范消费贷款合同条款，明示最终综合融资成本，加大对扰乱市场秩序、侵害金融消费者权益等行为的联合惩处，从金融端优化消费环境。

《消费措施》也体现了从“大水漫灌” 到“精准滴灌”的转向。比如，聚焦五城打造“国际消费样板间”，形成可复制经验；针对境外游客（免签、支付）、高端消费者（首店、免税）、本地居民（服务消费升级）三类群体精准供给；围绕 “到达便利度”（交通、签证）、“消费舒适度”（多语种服务、维权机制）、“供给丰富度”（首店、新业态）等痛点精准发力。

消费信贷调整蓄势待发

新政出台不久，已有多家银行迅速调整消费贷的额度和期限，部分银行消费贷款利率也已低至2.5%左右。

比如，中国银行“中银e贷”、建设银行“快贷”、交通银行“学历贷”、招商银行“闪电贷”最高额度从20万元提至30万元，“闪电贷”期限增加了84个月（7年）的选项。

中国银行“随心智贷”最高额度从30万元提至50万元，贷款期限从3年延长至5年；交通银行“惠民贷”额度最高可达80万，期限84期。

贷款利率方面，“闪电贷”从去年的3.4%降至2.58%；宁波银行某贷款业务叠加优惠券后，利率低至年化2.49%；江苏银行推出新客年化利率低至2.58%的消费贷产品。

实际上，在过去的2024年，一些银行的消费信贷转向已初露端倪。

已披露的财报显示，截至2024年末，交通银行个人消费贷款余额3302.6亿，同比大增90.44%；招商银行消费贷款余额3961.61亿元，同比增长31.38%；重庆银行自营线上消费产品“捷e贷”余额同比增长100%。2024年，平安银行个人新能源汽车贷款新发放637.68亿元，同比大增73.3%。

分析人士预计，随着头部机构率先破局，一场消费贷市场调整潮已蓄势待发。

不过，相关政策实施过程中也暴露出一些结构性问题和操作难点。

当前消费信贷政策更多惠及信用良好、收入稳定的群体，对中低收入、灵活就业等人群不够友好，风控要求使得金融机构对这些群体的服务仍然不足。

某股份行长沙分行信贷审批人士透露，个贷目前侧重职业特点，公务员事业单位和500强企业人员优先，其次看公积金和个税起征点数据。这类“白名单”客户，贷款额度更高，享受到的利率更优惠，而其他客户贷款门槛及成本仍然较高。

此外，消费金融公司对《消金通知》的适用性存在疑虑，有消费金融公司表示尚未接到《通知》，仍在等待监管明确。

助贷机构的响应更为滞后，有从业机构指出，“从资方再到助贷机构调整，这将是一个漫长的过程”。