在近期原油价格持续波动及山东地区炼油原料供应紧张的背景下，基础油市场迎来了显著的价格回暖。根据卓创资讯的数据，截至2025年1月15日，国内150N基础油的均价达到了8068元/吨，与上月底相比上涨了1.44%。这一现象不仅反映了市场对于基本面变化的敏感，同时也揭示了上游成本上升对整个油品市场的深远影响。
一月份的市场走向主要受到多重因素的影响。首先，原油价格的急剧上涨直接推动了汽柴油和基础油的价格上涨。然而，在这一过程中，市场的观望情绪也在加剧。随着成品油价格的回归理性，基础油的需求虽有回升，但市场仍处于相对谨慎的状态。
在再生油市场方面，1月初的生产负荷有所调整，下游刚需的补货需求开始增加。再生油价格的上涨伴随基础油的提振，使得主流的再生150SN价格涨幅达到了2.53%，一度达到了7300元/吨。这一趋势的背后，反映了国内炼厂在阶段性排库政策的推动下，库存水平的持续走低，且部分炼厂的订单出现超接情况，对市场起到了积极的支撑作用。
未来几周内，由于即将到来的春节假期，市场的需求模式可能会发生变化。历史数据显示，春节前的刚需补货往往带动一定的成交量提升。根据初步预估，1月份市场的需求量将达到76.43万吨，环比增长5.68%。与此同时，预计国内主流基础油生产厂家的产量将增至61.45万吨，环比上涨9.23%。这样的供应和需求预期有助于进一步稳定市场价格，尤其是在春节来临之前。
然而，值得关注的是，原油市场的波动性依旧存在。近期美国对某欧洲国家石油行业的制裁措施令国际油价经历剧烈波动，而短期内的价格快速上升也可能会引发市场的另一种担忧情绪。原油价格的高位震荡虽然能在一定程度上支撑基础油价格，但在实际生产和成本控制上，却对加氢尾油等原料的价格和利润预期造成了压力。
当前的情况表明，尽管市场在短期内受到刚需和政策驱动而出现上涨，但基础油价格的可持续性仍然不强。供应面来看，春节假期前炼厂通常面临的排库压力可能导致部分炼厂调整生产负荷，以应对库存及市场需求的变化。因此，虽然1月的价格上涨尚可期待，然而后续市场行情的进一步走向仍需要警惕。