开年以来，股市、债市“跷跷板效应”明显，科技板块持续上涨，而债市出现明显调整。对于未来，权益、固收市场将如何演绎？包括鹏华基金杨凡、平安基金张萌先、华商基金彭雾等多位基金经理发表了最新观点。
鹏华基金权益投资一部基金经理杨凡认为，2025年将是科技主线下AI投资的大年，而人工智能在军事领域的应用已在美国全面开花，并将深刻映射到中国的国防建设，近期我们在军工AI+范围内调研摸排了一篮子标的，组合仓位配置在军用人工智能领域（包括特种算力、算法、数据、端侧芯片、军用机器人等）的10多家公司。
平安先进制造基金经理张萌先表示，根据市场预测，人形机器人2030年全球累计需求量有望达200万台，对应市场空间约5700亿元。人形机器人应用场景有望经历工厂应用、制造业全面渗透和C端千家万户三个阶段的变化。
后市，他将重点布局以下两个方向：一是聚焦供应链，寻找有望进入机器人供应链的公司，尤其是具备技术、工艺或制造优势的企业。二是挖掘新机遇，关注主业基本面改善、同时拓展机器人业务的公司，这类公司可能在新材料、新工艺或新设计方案中有望脱颖而出，让原有的产品在新的机器人领域中获得新应用场景、实现0-1的新突破，进而获得估值及业绩的双击机会。当前，我们将遵循产业趋势，寻找真正有机会进入机器人供应链的公司，把握2025-2026年机器人量产元年所带来的投资机会。
同样，华商高端装备制造股票基金经理彭雾表示，科技行业的投资关键是提前做好预判，从众多的科技热点和趋势中准确识别真正的产业机会。这不仅需要对产业的各个环节有深入的了解，更要深入产业一线，洞察其细微变化。她认为，在产业主线中需要分清不同时期的主次矛盾，例如从2023年到2024年的云端资本开支（Capex）热潮，到2025年的应用端爆发，我们需要敏锐地捕捉这些变化，并在自上而下的选股过程中，力争精准筛选出逻辑最好、业绩最强的优质标的，即那些真正的“阿尔法”。
天弘基金指数与数量投资部的陈瑶认为，近期由于市场对政策已有预期，叠加特朗普关税扰动，预计短期市场可能偏谨慎观望，但回调只是短期行为。中期在资产荒背景下，利率市场维持低位，资金倾向于向权益方向增加配置。在宽基选择上，陈瑶给出了详细建议，长期均衡布局可选择中证A500、沪深300；博取价格弹性可选择中证500、创300；叠加防御属性可选择上证50高股息特征宽基，同时认为港股仍具性价比。
对于债市投资，天弘优选基金经理刘洋表示，今年年初，债市因资金面超预期走出熊平，债券基金收益率普遍下跌。随着年初配置盘资金消耗、债券供给增加，供需形势不利于债市，考虑到前两月债市亏损且3月扭转亏损概率不大，她预计机构在季度末重新审视考核任务时或有新变化，从而带来市场调整。因此，她建议3月债市总体偏谨慎，需密切关注央行行为及基本面信号。