本周行情:社会服务(申万)板块指数周涨跌幅为6.39%,在申万一级行业涨跌幅中排名1/31。
各基准指数周涨跌幅情况为:社会服务(6.39%)、创业板指(4.66%)、深证成指(3.73%)、上证指数(2.31%)、沪深300(2.14%)。
子行业涨跌幅排名:旅游及景区(4.09%)、专业服务(2.86%)、酒店餐饮(2.84%)、体育Ⅱ(2.17%)、教育(1.57%)。
个股涨跌幅排名前五:实朴检测(22.50%)、广电计量(18.42%)、祥源文旅(13.61%)、众信旅游(11.70%)、西域旅游(10.57%)。
个股涨跌幅排名后五:安车检测(-0.44%)、*ST美吉(0.00%)、创业黑马(1.08%)、国缆检测(1.69%)、西高院(2.28%)。
核心观点:
2024年12月份,社会消费品零售总额45172亿元,同比增长3.7%。其中,餐饮收入同比+20.4%,商品零售中,烟酒类/服装、鞋帽、针纺织品类/金银珠宝类/体育、娱乐用品类同比增速均超10%,居民消费加快复苏,2025年多项消费政策有望出台,进一步加速消费需求释放。
苹果手机更新后送机物功能开放聊天界面“+”超级入口,微信有望加强社交电商生态建设。马化腾在年会上表示:微信要用5年时间甚至更长时间去做一个电商生态连接器,发挥社交的力量,要做成精品。我们认为,此次微信依靠自身流量和政策发力电商,有望在微信端吸引更多商家入驻,“抢红包”或加速电商消费落地,助力腾讯深度布局电商领域。
小红书、抖音等应用的全球“入侵”,国内商品或加速出海进程。因TikTok在美国面临被封禁的风险,截至1月16日12时,小红书上关于#tiktokrefugee话题的总讨论量已经达到1385.1万,总阅读量已经达到7.4亿。小红书注重的是内容种草与电商的紧密结合,即社区+电商的UGC模式,一方面海外流量或为内容生态注入多元化元素,另一方面小红书的种草属性增强了分享者体验的真实性和对测评内容的信赖度,或能带动国内商品和品牌实现口碑传播和销售转化,有望加速企业出海步伐。
投资主线一:社零数据回暖,“微信小店+小红书”题材有望形成共振。24年12月社零数据回暖,消费政策和优惠补贴加持下,春节假期消费需求有望进一步释放,叠加近期“微信小店+小红书”题材有望形成共振,看好代运营、达人广告、营销出海等产业链公司。
投资主线二:多举措赋能文化旅游新供给,入境游增长点燃市场新动力。我们预计年底会有更多的刺激消费政策落地,各地将推出诸多优惠活动,有望助力消费需求释放,利好相关相关上市公司业绩兑现。基于政策支持&供需双升的多重共振之下的旅游市场,出行板块存在结构性机会。
风险提示:市场政策推进不及预期风险;国际形势动荡风险;行业监管风险;产品设计不及预期风险。