今天的股市很坚挺！上周五美国公布的12月经济数据超预期的强，于是进一步强化了“暂停降息”的逻辑，美股开启大跌模式。原本预期A股今天会比较悬，但是三大指数低开后就快速拉升。在看亚太其他市场，基本都是跟跌的为主。截止收盘，上证指数小跌，深证成指和创业板指顽强收红。不仅是股市，人民币今天也很坚挺。今天美元指数延续了上周的涨势，非美货币继续承压，但是人民币今天却逆势走升。

突然变得这么坚强，这背后到底发生了什么？原来咱央妈又出手了。央行和外汇局一早公告，自1月13日起将企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数上调至1.75。专家表示，此举可增加企业和金融机构跨境资金来源，缓解汇市美元供求偏紧状况。

从在香港发行央票回收流动性，到暂停购买国债，再到上调跨境融资宏观审慎调节参数，央妈一连串的操作都是兑现“三个坚决”的承兑，汇率稳住了，股市的风险也就止住了。

除了股市、汇率，今天市场还有一个亮点就是国内原油主力期货合约涨停了。1月10日，美国财政部对俄罗斯石油生产与出口实施新制裁，以减少俄罗斯石油行业收入。此次美国对2家俄罗斯石油公司的新限制或涉及俄罗斯近三成的原油产量，并为97万桶/天左右的俄罗斯海运原油出口带来中断风险；对油轮及贸易服务商的限制可能进一步制约俄罗斯石油的海运出口运力，降低供给效率。

其实国际油价近段时间一直再反弹，只是这两天的大涨引起了市场的高度关注。除了美国制裁的突发因素之外，导致原油上涨的因素还有以下几点：

 全球经济复苏与需求回暖。国际能源署（IEA）预测，2025年全球石油需求将恢复到疫情前水平，这增强了市场对原油需求的乐观预期。

 北半球冬季的寒冷天气进一步推高了取暖用油的需求，尤其是北美和欧洲地区面临寒潮，能源短缺问题加剧，直接拉动了原油价格的上涨。

 中东地区的地缘政治紧张局势，尤其是涉及以色列、伊朗等主要产油国的冲突，增加了市场对原油供应中断的担忧。这种不确定性为油价提供了“地缘政治风险溢价”，推动了价格上涨。

 OPEC及其盟友（OPEC+）继续维持减产政策，限制了全球原油供应。尽管部分成员国希望增产以改善经济状况，但整体上OPEC+仍坚持控制产量，这为油价提供了有力支撑。

 全球范围内的通胀压力持续存在，原油作为重要的能源和工业原料，其价格上涨被视为对抗通胀的一种手段。投资者纷纷涌入原油期货市场，推高了价格。

由于原油的用途较广，因此原油的价格也牵动着世界经济，故而也被称为“通胀之母”。今天原油大涨，也带动了其他期货品种的强势上涨，而且股期联动，今天最好的板块就是采掘行业，作为传统能源的替代，新能源中的能源金属也有所表现。

原油这个时候这个位置突然大涨，其实是一个非常值得关注的信号。如果未来原油价格进一步上涨，那么很多逻辑可能将发生改变，通胀可能要回升，PPI可能很快将有负转正，降息节奏和空间都会受到干扰，甚至未来债市都可能出现一定的波动。

当然从股市角度来看，通胀适当回升自然是好事，上游企业会受益。建议投资者可以可当布局顺周期的主题基金或指数基金。

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