导语：近期，船用燃料油市场出现了显著的回调现象，尤其是受到中下游需求走弱的影响，各类混兑原料的价格纷纷下跌。在这样一个充满变数的市场背景下，船燃价格的下行趋势引发了业内人士的广泛关注。那么，未来船燃市场的走势将如何变化，我们又该以何种态度应对？

一、混兑原料价格全面走低，培养业者谨慎观望

根据最新的数据，从2023年12月以来，船燃混兑原料的价格已显著降低。虽然原油价格在短期内有小幅的回弹，但需求疲软的趋势让船燃业者的信心受到打击，普遍采取观望态度。从混兑主料（如低硫渣油和沥青料）的市场来看，焦化行业的终端利润收窄使得下游企业的采购行为趋于保守，贸易商也多采取谨慎态度，截至12月25日，盘锦和营口地区的主营炼厂放量价格分别减少150和230元，这一现象在全国范围内都是普遍存在的。

图1：2023-2024年内贸船燃混兑原料价格走势图

以此为背景，我们观察到，从船燃批发价格来看，内贸180cst的全国平均批发价为5211元/吨，尽管与2023年相比小幅上涨66元（涨幅1.28%），但整体仍处于较高的水平。在某些区域，特别是东北地区，由于完税资源受限，业内业者不得不选择跨区域套利，进一步导致该地区船燃消费量的下降。

二、成品油价随之下行，市场交投疲软

伴随着原料价格的下降，船燃成品的市场价格也出现同步下行现象。根据最新数据显示，内贸船用180cst的批发成交价在多个地区均有减少，尤其是河北和山东地区。对比不同地区的成交价，华东及华南地区的批发成交价也受市场情绪的影响，呈现出相对谨慎的收缩态势。

图2：2020-2024年船用180cst批发均价对比图

这种价格走跌的背后，反映出船燃批发商面临库存压力和风险规避的双重压力。业者普遍选择减少库存，降低采购量以避开潜在的价格风险。一方面是对市场未来走向的消极预期，另一方面也是对当前盈利模式的重新审视。

三、库存管理的重要性，寻找合适的运营策略

从库存管理的现状来看，混兑主料的大幅下调对船燃混兑商的影响显而易见。面对当前市场的下行压力，许多船燃批发商通过降低库存水平来规避风险。从数据显示，最新库存量相较以前略有上升，但整体交投情绪依然疲软。业者对未来市场的信心不足，造成了新签订单的减少。

图3：2023-2024年内贸船用重油库存对比图

在库存管理方面的策略，批发商们愈加注重使用数据进行精准决策。通过对历史数据的分析，为未来的采购和销售提供科学依据，试图在变量和不确定性中求得稳定。

四、未来市场展望：是否迎来回暖？

随着近期冷空气频繁来袭以及煤炭和运费价格的下滑，整体环境对船用燃料油的需求前景并不乐观。尽管终端User对未来有所期待，但在当前低迷的市场环境下，非刚需的采购行为更加谨慎。因此，对于船燃市场的后市走向仍需关注各方面的反馈信息。

从综合分析来看，内贸船燃市场很可能会持续走低，成品油的价格可能维持在5000-5200元/吨的区间。无论是批发商还是供油公司，都需在动态调整中寻找平衡。更为重要的是，业者要灵活应变，及时掌握市场信息，适时调整产品策略，以适应迅速变化的市场环境。

结尾：