近期，加元的表现令人担忧，而经济学家警告称，加元在 2025 年可能还会继续走低。

“加元的确还有下跌空间，”Corpay 首席市场策略师卡尔·沙莫塔（Karl Schamotta）表示。

在过去几周，加元对美元汇率已经跌破 70 美分，比 9 月份下跌近 4%。

沙莫塔认为，加元短期内的弱势与即将上任的美国总统唐纳德·特朗普的政策提案有关。这些提案可能对商业投资和消费者信心造成不确定性，从而使加元承压。

然而，这并不是唯一的影响因素。

美国经济表现强劲，推动美国债券收益率大幅高于加拿大，使更多投资流向美国。同时，加拿大央行和美联储之间的货币政策差异也在扩大。

“这让加元对全球投资者的吸引力大大降低，”沙莫塔说。

上周，美联储将利率下调了 0.25 个百分点，并预计明年将减缓降息步伐，从之前的预期四次降息减少到两次。而加拿大央行本月连续第二次大幅降息，将关键利率下调至 3.25%。

ForexLive 首席货币分析师亚当·巴顿（Adam Button）指出，加拿大经济按人均计算一直在萎缩，这是连续降息的原因之一。此外，他补充说，加拿大政府预计 2025 年人口增长将出现负值，而过去两年，人口增长是加拿大经济增长的唯一来源。

沙莫塔预计，ForexLive 首席货币分析师亚当·巴顿（Adam Button）指出，加拿大经济按人均计算一直在萎缩，这是连续降息的原因之一。此外，他补充说，加拿大政府预计 2025 年人口增长将出现负值，而过去两年，人口增长是加拿大经济增长的唯一来源。

然而，随着特朗普关税威胁的临近，交易者仍保持谨慎。沙莫塔指出，市场目前采取的是“先卖出再说”的模式，这将继续对加元形成下行压力。

巴顿则认为，加元的走势很大程度上受美国经济影响。他指出，“所谓的‘加元疲软’，很大一部分其实是美元走强。”

展望 2025 年，全球投资者认为，唯一可能实现显著经济增长的国家是美国。巴顿表示：“除非美国经济出现问题，否则加元难以扭转颓势。”

多年来，加元与油价有着紧密的联系，但这一关联性已逐渐减弱。一方面，加拿大石油和天然气行业的投资周期已结束，短期内难以恢复。另一方面，加拿大经济的整体走向现在更多地取决于利率变化，而非石油出口。

加元的疲软可能对进口商品造成显著影响，推高加拿大居民的生活成本。

“加元疲软对经济的积极作用不如从前，”巴顿提到，过去加元走低通常会带动制造业和出口行业的复苏，但如今这种平衡已经不存在了。