来源：雪球App，作者： 太阳线，（https://xueqiu.com/8733677393/321363208）

涤纶长丝板块从12月下旬这波行情的主要催化就是成本端涨价，带来长丝价格涨价，进而带动价差的改善。$新凤鸣(SH603225)$ $桐昆股份(SH601233)$

根据百川盈孚，12月以来，涤纶长丝价格持续上涨，从6650元/吨上升至7300元/吨，涨幅达10%，受益于价格改善，涤纶长丝价差持续扩大，从2024年12月6日至2025年1月10日，涤纶长丝行业价差从-255元/吨扩大至5.65元/吨，实现由负转正。油价方面，对面的川偏爱传统能源，所以油价应该偏向走强预期。

另外，涤纶长丝周度库存天数从2024年年初的30天左右下降至2025年1月16日的8.8天左右。处于2020年以来最低水平。库存处于低位，下游需求稍微起来，对业绩的拉动就很明显。

国内纺服链逐步复苏，2024年服装鞋帽针织品类/服装类企业零售额同比分别+0.3%，在2025年国家层面大力提振消费的预期下，涤纶长丝内需有望加速回暖。

另外，在历经2023年的集中投产高点后，行业高速扩张期已过，产能增速已经显著放缓，CAGR由7.1%（2017-2023年）预计降至1.5%（2024-2026年）。加上，2024年12月涤纶长丝行业高质量发展倡议书出台，明确指出要加强行业自律，同时谨慎投资、合理扩产，长丝的内卷的可能进一步减低。