要说砸钱搞AI这事儿，或许没人比现在的阿里更疯狂了。

据新华社报道，2月24日，阿里巴巴集团CEO吴泳铭宣布，未来三年，阿里将投入超过3800亿元，用于建设云和AI硬件基础设施，总额超过过去十年之和。这也创下了中国民营企业在云和AI硬件基础设施建设领域有史以来最大规模投资纪录。

这笔投入发生在两个重要节点后。一是国内AI产业爆发；二是民营企业座谈会召开。吴泳铭表示，“AI爆发远超预期，国内科技产业方兴未艾，潜力巨大。阿里巴巴将不遗余力加速云和AI硬件基础设施建设，助推全行业生态发展。”

在四天前的阿里巴巴2025财年第三季度财报分析师电话会议上，吴泳铭宣布，阿里将专注于三大业务类型——国内外电商业务、AI+云计算的科技业务、互联网平台产品，并透露阿里将于近期发布基于通义千问Qwen2.5-Max的深度推理模型。

最近，基本上所有关于阿里的公开讨论，几乎都是围绕AI和云计算来展开。大家对阿里的AI战略布局寄予厚望。

从战略层面来看，当下AI 产业正以超乎想象的速度在全球范围内蓬勃发展。据知名市场调研机构Statista的数据显示，全球AI市场规模仅2024年其市场规模就已攀升到1200亿美元，同比增长了25%。

阿里的AI战略，正在重塑其估值。在牵手苹果、马云频繁现身、阿里巴巴交出了关键的季度成绩单后，其市值一度冲到了2.30万亿港元。今日开盘，阿里巴巴直线拉涨，不过截至发稿，股价有所回落，报137.7港元/股，成交额已达168.49亿港元，最新市值为26173亿港元。

当然，背后的算力需求，更是直接说明了阿里目前的大手笔布局。一位供应链人士告诉「商业秀」，上周阿里巴巴刚刚发了个300亿的标，新增了约50000台H20服务器的需求。

-Business Show-01

虽然AI正在带来更大的想象空间，但从2024年第四季度财报数据来看，云智能集团的营收也只是占到了阿里集团总营收的13%。

不得不说，电商依然是其基本盘。

2024年第四季度财报数据显示，淘天集团营收1360.91亿元，同比增长5%，占到集团总收入的 48.7%，成为阿里营收贡献最多的业务板块；而阿里国际板块当季营收同比增长 32% 至 377.56 亿元，成为阿里增长最快的业务板块。

整体而言，阿里电商和新零售业务板块的增长逐渐乏力。财报显示，尽管淘天集团客户管理收入增长了9%，达到了1007.90 亿元，这主要源于线上GMV增长和Take rate的提升，但整体电商业务面临的竞争压力依旧巨大。

曾经，备受瞩目的新零售战略近年来却陷入了困境。自2014年开始，阿里在新零售领域展开大规模布局，比如投资银泰、收购苏宁易购等，对大润发的投资更是超过200亿美元，但激起的水花却不大。

此次财报提及，该季度签订协议出售了高鑫零售和银泰的全部权益，并表示这些举措反映了阿里优化运营并专注于核心业务的战略转型。

而在阿里资金的注入下迅速崛起的盒马鲜生模式，也还一直备受外界质疑。

加上，随着市场竞争加剧，拼多多等电商平台迅速崛起，抢占其市场份额。据拼多多发布的财报显示，其在过去几个财季的营收和利润都实现了大幅增长，市值甚至一度超越阿里。同时，短视频电商的兴起让电商行业碎片化趋势愈发明显，阿里的传统电商模式面临挑战。

曾经大力投入的新零售相关业务，在财报中未能展现出强劲的增长势头，反而成为拖累整体业绩的因素之一。或许这迫使阿里急于寻找新的增长曲线，AI成为顺势而为的一张王牌。

随着各家都在摩拳擦掌、争夺市场，阿里云的模式之于阿里集团都是明确的重中之重，如吴泳铭所说，“无论是未来模型能力的更大提升，还是各家模型能力的差异化不明显，我们都有非常明确的商业模式，也就是我们的云计算网络。”

AI技术虽看似是一根“救命稻草”，但在电商业务深度整合方面，也还面临诸多技术难题与市场障碍，这些都需要时间去验证和解决。

马云曾在内部宣告，“阿里过去赖以成功的方法论可能都不适用了。”面对更严峻的竞争环境，他认为淘天要“回归用户、回归淘宝、回归互联网”。

在成为阿里巴巴新掌舵人之后，吴泳铭也在多次讲话都提到，要 “唤醒阿里的创业心态”，以及过去 “必须翻篇归零”。一年多的时间，吴泳铭对阿里集团进行了一系列大刀阔斧的改革，将资源和精力高度集中于核心业务，为阿里核心电商业务增长提供新的确定性。

2024年11月21日，阿里巴巴集团CEO吴泳铭发布全员邮件，正式宣布成立阿里电商事业群，并任命蒋凡担任该事业群的CEO。希望通过全面整合国内外电商资源，形成覆盖全产业链的业务集群，目标是实现更大增长。

-Business Show-02

除了阿里在加码AI，其他的科技巨头腾讯字节百度等也在豪掷千金。

据「智东西」报道，腾讯元宝不仅在微信、QQ浏览器、腾讯视频、腾讯新闻、QQ音乐、搜狗输入法等腾讯家族App铺天盖地打广告，还在手机应用商店等渠道大买广告位。上周腾讯元宝已经力压字节豆包，登上iOS免费App排行榜第二，排名仅次于DeepSeek。

继阿里之后，腾讯也通过“元宝”大模型、微信接入DeepSeek、腾讯云升级等动作，表明其AI投入进入实质化阶段。

据「智能涌现」报道，腾讯近期内部完成一次产品及团队调整，包括QQ浏览器、搜狗输入法、ima等更多产品和应用，将正式转入CSIG（云与智慧产业事业群）。这是继1月份腾讯元宝转入CSIG之后的又一次调整。

字节也在紧跟布局。据第一财经「新皮层」报道，上周字节跳动大模型团队架构调整：新加入字节的前谷歌大牛吴永辉与朱文佳平级，均担任字节大模型Seed的负责人，都向CEO梁汝波汇报，吴永辉侧重基础模型，朱文佳侧重模型应用。

字节AML和豆包大模型Foundation团队负责人项亮、字节AI Lab总监李航、字节豆包大模型视觉多模态生成负责人杨建朝、字节豆包大模型大语言模型团队负责人乔木等多名原先向朱文佳汇报的算法和技术负责人转向吴永辉汇报。

百度同样计划持续投入AI基础设施，并转向开源。文心一言已上线深度搜索功能，将于4月1日0时起全面免费；百度搜索已上线联网满血版DeepSeek-R1；下一代文心大模型4.5系列将在未来几个月中陆续推出，并于6月30日起正式开源。

当然，云业务增长的背后是大规模的资金投入，长期的高投入能否持续转化为稳定的营收增长，依然存在着一些不确定性。至少目前AI产品收入在整体营收中占比仍较低，难以在短期内成为支撑阿里发展的核心力量，这依然要看长期回报。

值得注意的是，在不断加码AI的同时，阿里巴巴也仍在降本增效、缩减人员。财报显示，截至2024年12月31日，阿里的员工总数为194320 人；而截至2023年12月31日，这一数字变成了219260人。