在近期的市场走势中，原油价格再度受到关注。随着供给担忧的升温和需求预期的改善，油价面临一定的上行空间。这一趋势在多方面因素的共同作用下逐渐显现，尤其是在宏观经济、地缘政治和基础供需层面上。
首先，从宏观经济的角度来看，美国非农就业报告显示，2023年12月非农就业人数增加了25.6万人，超出预期的16万人，失业率降至4.1%。这一就业数据提振了市场情绪，降低了对于美联储未来降息的预期，导致美元走强。这种局面传统上对油价构成压制，但随着全球经济复苏的步伐加快，需求改善可能抵消美元强势带来的不利影响。
其次，地缘政治的不确定性也在推动油价。在特朗普政府的新一轮制裁措施下，美国财政部针对俄罗斯石油行业实施了迄今为止最严厉的制裁，涵盖了180艘船只和数十家贸易商。这一政策可能让俄罗斯近30%的原油产量受到影响，迫使主要买家从其他地区（如中东、非洲和美洲）采购更多石油，进而推高了全球油价和运输成本。这一系列措施使得市场对俄罗斯能源供给的担忧加剧，为油价的上行提供了动力。
在基础供应方面，OPEC的减产决策也增加了供需紧张的预期。尽管过去几个月OPEC的石油产量有所增加，但最新数据显示，阿联酋和伊朗因油田维修原因出现了减产，导致整体产量下滑。这表明，尽管市场供应情况相对宽松，但实际的产量紧张依然存在。此外，俄罗斯的减产情况标志着欧美国家制裁的有效性，为原油市场的供给进一步收缩埋下伏笔。
库存数据同样提供了支撑。美国至2023年1月3日当周的API原油库存减少了402.2万桶，EIA原油库存也出现减幅，远超市场预期。这一库存下滑表明市场对原油需求的恢复状况相对乐观。尤其是美国库欣原油库存持续下降，进而推动WTI价格的走高。与此同时，成品油库存的增加则反映了北美消费水平回暖的迹象，未来成品油价格也可能随之走强。
然而，未来的油价走势仍需关注多个因素。首先，美联储的货币政策走向将对市场情绪产生深远影响。尽管当前对降息的预期有所减弱，但如果通胀再次显现压力，或者经济复苏不及预期，可能导致市场对降息的预期转向。在这样的背景下，强势美元仍可能对油价构成持续压力。其次，俄乌局势的变化也值得密切关注。虽然有消息称双方将于2024年上半年举行谈判，但政治局势的不确定性依旧会引发市场风险情绪。