在美国新任总统唐纳德·特朗普可能推行的亲石油政策背景下，GTC泽汇资本发布了最新的油市分析，预测到2025年，全球原油供应可能会出现重大变化。这一变化不仅对美国国内市场，更对全球油价格局都将产生深远影响。特朗普信誓言的“钻探，宝贝，钻探”战略和对石油、天然气行业的放松管制政策，将可能使美国原油产量超出当前的预期增长。
GTC泽汇资本强调，特朗普时期的政策有望让非OPEC+产油国的产量大幅提升，进而抵消OPEC+的减产策略。分析师预计，即便OPEC+承诺从2025年4月开始逐步恢复供应，但美国等非OPEC+产油国的高产量将导致市场出现供给过剩，甚至在2025年展现出明显的供应过剩局面。
根据当前的预计，2024年全球石油供应将超过需求约100万桶/日。此时，即使OPEC+按照计划减产200万桶/日，全球市场仍将有超过500万桶/日的闲置产能，这一产能集中在沙特阿拉伯、伊拉克及阿联酋等主要产油国，显然提供了市场更多的调节空间。
传统观点认为，在2025年，需求将温和增长，不过由于以美国、巴西、圭亚那和阿根廷为首的非OPEC+产油国的供应强劲，许多分析师预计明年的油价将保持在目前的水平。具体来说，布伦特原油的价格可能在70美元以上波动，而WTI原油的价格也将大致维持在70美元左右的水平。这是因为即便OPEC+如预期那样取消减产，石油市场仍然会面临一定的供给过剩，进而给油价带来下行压力。
值得注意的是，OPEC+最近决定将220万桶/日的减产实施时间推迟至2025年4月，并且将减产的截止日期延长至2026年9月。随着这一决策的实施，市场对于未来油价走势的担忧可能会减轻，但过剩的现象依然不可忽视。国际能源署（IEA）在其12月报告中指出，即便OPEC+的产量在2025年保持不变，预计明年市场将仍出现约95万桶/日的供给过剩。而如果OPEC+在明年3月底如期解除自愿减产，这一过剩可能扩大会达到140万桶/日。
GTC泽汇资本强调，所有这些预测尤其受到特朗普可能施行的贸易政策和地缘政治选择影响。特朗普对伊朗、委内瑞拉及俄罗斯的政策，可能会改变全球油价的动态，增加油价波动的风险。此外，Trump政府的关税政策与对外关系的紧张，可能将使得美国的能源市场首当其冲，进一步影响全球经济增长及能源价格。
对于投资者和市场决策者而言，需特别关注特朗普政府在国际政策上可能采取的态度变化。尽管当前的供需基本面显示供应过剩的趋势，这一趋势在政策面上可能因突发事件而出现波动，因此，投资者应保持警惕，审慎应对可能的市场变化。