2025年1月15日，地炼行业迎来了一个显著的好消息。据金联创的最新测算数据显示，山东地区地炼加工进口原油的理论利润已达205元/吨，较前一周的水平上涨了267元/吨。同时，加工海洋原油的理论利润也攀升至375元/吨，上涨幅度为332元/吨。而较为疲软的胜利原油，尽管有所上涨，但仍处于-67元/吨的低位。
这一利润水平的提升与多个因素密切相关，主要是由于美国财政部对俄罗斯石油行业实施的全面制裁。这一政策措施使得市场对全球石油供应的担忧加剧，尤其是在冬季供应紧张的背景下，原料成本的上涨不可避免。在这种情况下，炼油产品的价格普遍上扬。在进入节前备货期，市场需求的进一步增强导致汽油和柴油的价格都出现了不同幅度的上涨。
具体而言，汽油的均价在上周期内上涨了655元/吨，而柴油的均价也上涨了466元/吨。由于汽油价格的强劲增长，柴油价格也受到了一定的带动。尽管柴油的刚需较为有限，但在整体市场环境向好的情况下，地炼企业的综合炼油利润显示出了强劲的反弹。
随着春节的临近，节前备货需求依然存在，尽管近期炼厂的出货量有所限制，但由于炼厂整体库存水平偏低，造成了市场对汽柴的短期需求仍然保持旺盛态势。因此，短期内汽柴油的价格下行空间相对有限。
然而，值得注意的是，虽然当前地炼行业的理论利润上升明显，但技术面恰逢阶段性需求的调整，可能会对原料成本施加一定压力。在此背景下，投资者需警惕市场出现的回调迹象。分析认为，随着未来几周内原料成本的周期性释放，理论利润或许会迎来窄幅的上升空间。此外，考虑到全球经济复苏的动向以及新能源汽车的快速发展，汽油消费可能会出现放缓的情况，这是市场需要密切关注的一个重点。
从政策角度来看，西方国家加大对俄罗斯石油的制裁力度，可能会在短期内对全球石油供应链产生更为复杂的影响。有分析人士指出，国际原油价格的波动将直接影响国内市场的原料采购策略。因此，地炼企业需要加强对全球市场动态的关注与判断，以便及时调整经营策略，降低潜在的风险。